Fanáticos

Jun 25, 2023

Um relativamente desconhecido fabricante de cartões comerciais com sede no Texas está na mira da batalha legal em curso entre Fanatics e Panini.

No ano passado, a Fanatics fez discretamente dois investimentos na GC Packaging (GCP), que avaliou a empresa em cerca de US$ 100 milhões, segundo alguém com conhecimento dos termos. Os acordos deram à empresa de Michael Rubin e ao seu nascente império de cartões colecionáveis ​​uma participação majoritária significativa em uma das principais fontes do setor de impressão e embalagem de cartões. Também chamou a atenção da Panini, maior cliente da GCP e principal rival da Fanatics no mercado de cartões comerciais dos EUA.

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Em ações judiciais concorrentes movidas na semana passada, os dois lados tiveram opiniões muito diferentes sobre o investimento da Fanatics e o que isso significa para outras empresas de cartões colecionáveis ​​que utilizam os serviços do GCP. A Panini afirma que o acordo prejudicou o seu negócio; Fanatics afirma que melhorou a experiência de todos os clientes do GCP. A forma como os juízes interpretam esses argumentos pode desempenhar um papel importante na determinação de como o cenário dos cartões colecionáveis ​​nos EUA se desenvolverá na próxima década.

Representantes da Fanatics e da Panini não quiseram comentar. Mensagens deixadas no GCP por meio do telefone e e-mail da empresa não foram retornadas.

Fundada em 1976 por John Tinnon, a GCP passou as últimas décadas como uma parte cada vez mais importante da indústria de cartões. Tinnon, falecido em 2020, é considerado por muitos um pioneiro no acabamento de artes gráficas. Ele começou no ofício quando tinha 10 anos, trabalhou na indústria durante a escola e financiou o lançamento do GCP através de um empréstimo de US$ 10 mil de um amigo, de acordo com um perfil de 2007 na revista Inside Finishing.

A empresa cresceu gradualmente ao longo do tempo e começou a priorizar os cartões comerciais no final da década de 1980. Esse negócio foi estimulado por aquisições, segundo a revista, incluindo a compra das operações de manufatura da Upper Deck em 1997 e, mais tarde, da divisão de cartões comerciais da Great Western Industries. Os serviços atuais da empresa incluem impressão, laminação, estampagem, gravação em relevo, embalagem e embalagem.

O lugar de longa data da GCP no centro da indústria de cartões colecionáveis ​​aponta para o conhecimento técnico necessário para criar itens colecionáveis ​​cada vez mais complexos, de maneira oportuna e confiável - e para o grau em que a fabricação de cartões esportivos continua sendo um nicho relativamente pequeno no mundo mais amplo do consumidor. produtos. A Panini usa o GCP para mais de 90% de seus requisitos de cartão; A Topps (agora propriedade da Fanatics) depende da empresa para produzir cerca de 40% de seus cartões.

O crescente negócio de cartões colecionáveis ​​da Fanatics entrou em cena em agosto de 2021, quando garantiu licenças exclusivas de longo prazo da NBA, NBPA, MLB, MLBPA e NFLPA, todas anteriormente detidas pelos titulares da indústria Topps e Panini. Cinco meses depois, a Fanatics comprou a Topps por US$ 500 milhões, cerca de um terço da avaliação que a empresa mantinha nas negociações de aquisição com uma SPAC menos de um ano antes.

Os investimentos do GCP aconteceram após essas mudanças. A Fanatics disse em seu processo no início desta semana que fez a aquisição para “fortalecer problemas de fabricação” que impactam a si mesma e a outras pessoas no setor. Esses problemas incluíam preocupações com a qualidade, restrições no volume de pedidos, problemas de entrega e roubo, muitos dos quais foram exacerbados à medida que o interesse em cartões comerciais aumentou durante o bloqueio da COVID. A ação diz que a GCP atrasou mais de 70% de seus empregos no quarto trimestre de 2020, número que aumentou no início de 2021.

O investimento acompanha a abordagem de Rubin em seu negócio principal de mercadorias e comércio eletrônico. A Fanatics tornou-se o maior vendedor mundial de vestuário desportivo licenciado, não apenas através de parcerias com dezenas de ligas, equipas e órgãos governamentais, mas também controlando o maior número possível de partes do processo de produção até ao envio. A empresa refere-se a essa vantagem como “comércio vertical” e tem sido oportunista ao utilizar a MNA para reforçar a sua posição. Em 2017, por exemplo, a empresa de Rubin comprou a Majestic, uma transação que incluiu a fábrica da Pensilvânia que fabrica camisetas oficiais da MLB e outros equipamentos para torcedores.